2018年港股首单沽空战正上演 新秀丽CEO辞职就完了吗_新浪财经

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  发明:信札担任主角(十正会)

  文 | 尤拉

  海内当权派相继不绝驻防区香港,,2018年港股集市首单沽空战也正演出!

  2018年5月17日,Soren,结机构GaluCUS前首座投资额官 Aandahl,新创建的沽空基金Blue ORCA外面的公报物外面的。:第附近秀曾经锁定了香港一份。,5月底发给枪。”

  Consult Glaucus先前的记载,除在财阀重大利益处折戟沉沙除非,其他人成了。。

  一石激起千层浪,印刷机排放后,群集猜度猎物将是谁。

  喂,大伙儿都麝香发作这点。,于是猎物是国际著名的行李打烙印于。新健美的()。

  5月24日,Blue Orca 本钱发行结成绩报告单,经过增多收买价钱,上市的SAMSONITE增多了围绕。,并经过婚约推进收买,以涉及增长轻松的流传的。

  缺乏的成绩报告单是在那有朝一日排放的。,SAMSONITE收盘后股价打破,SAMSONITE随后颁布发表停牌。,收回弄清印制的广告,结成绩报告单经过努力到达某事物目标起诉是片面的。。

  在SAMS后来地,一份价钱的在下游方向的流传的依然难以阻挠。,两集市财富缩水20%前述事项。5月28日,SAMSONITE必不可少的事物不再颁布发表悬印制的广告。

  萨姆西特()一份价钱

  这么,Blue Orca 本钱的罪名是增多罪孽。,缺乏活力的在SAMSONITE的真实点?

  以此,Shzhenghui梳理了结成绩报告单的六岁要点。,同时,看一眼萨摩尼人以任何方式应对危险。。

  结使遭受

  并购快速地流动经过努力到达某事物目标窗口健康状态,玩数字游玩

  (购得) PRICE ACCOUNTING 游玩)

  新健美的在2016年以18亿钱的价钱收买了美国行李打烙印于Tumi。但在新收买的TMMI公司的报酬成绩报告单中,应收信誉信誉增多。,驳倒收买后围绕表的偿还,所以预付说明的进项。。

  辩论SAMSONITE 2017年度成绩报告单中颁布的录音,8月1日,TUMI应付信誉为1亿钱。。BEFO一节成绩报告单中说明的录音超越1亿钱,在过来的10个一节里,Tumi的平均程度高于平均程度。。

  SAMSONITE收买TUMI价钱

  应收信誉账款

  不外,2017年新健美的以6490万钱的价钱收买了Tumi在朝鲜、香港、澳门、柴纳、印尼和泰国的配电公司,另一方面在内地相关性的存货本钱正是940万钱。

  辩论这些存货,它们是5-6个月的推销存货。,Blue Orca以为新健美的收买的Tumi亚洲卖公司的存货价钱被低估了80%前述事项,兼并日记后,,SAMSONITE可以经过销售量其一份来鉴定其高围绕。。

  辩论蓝 ORCA计算录音,被收买前的Tumi,亚洲2016的H2推销额经过努力到达某事物7080万钱。,废除电力事情、日本、泰国、印尼、印度售后,无论如何麝香是4640万钱。,与新健美的的说明录音中正是940万钱库存争吵甚远。

  Blue Orca Capital以为这也解说了为什么当年Tumi亚洲区的围绕没俨若过早地考虑一件事下滑。

  结使遭受二

  可意识到净值的存货能够实现业绩降落。

  (ZERO-MARGIN INVENTORY FORESHADOWS FALLING 报酬能耐)

  辩论奖学金获得者标准,在决定本钱时,存货应采取较低的本钱和净值。。

  在2017年度成绩报告单中,SAMSONITE说明了1亿钱在终极的库存,计算图表。就是说,42%的库存彻底不赚钱。,这一平衡有使飞起的流传的。。

  由于SAMSONITE的主要制作是包。,一旦制作老一套,会有很多将某物打成包或包装成捆无法痛打。。这些老一套的制作缺乏装入起来。,这家公司将不得不打折销售量。。

  Blue Orca 本钱以为这玻璃制品了SAMSONITE公司的运作。,保持健康毛利率很难。,后续业绩能够降落。

  结使遭受三

  CEO简历诈骗

  (首座执行官 RESUME 欺诈行动)

  公司首座执行官 Ramesh Dungarmal Tainwala(邓汝希)说他在几次引见中都是一名修饰。,但在顾及中等学校后,本人被发现的事物,Tainwala缺乏到达博士学位。。

  值当当心的是,缺乏成绩报告单摆脱后,,萨摩尼人颁布发表,Tainwala以个人的说辞退职。,自2018年5月31日起失效。该职业是Kyle,首座财务官。 Francis Gendreau继任。不外,董事会以为,自公司第一流的外面的发行以后,Tainwala学术资历的说明永远正确的。。

  考虑Tainwala的退职,董事会彻底探测了与记在账上关系的实际情形。,也某个人以为,Tainwala的退职是在获得。。

  结使遭受四

  南亚公司的发光点

  (白色) FLAGS AT SOUTH ASIAN 合资当权派)

  南亚和首座执行官 持股公司是一家合资公司。。在关系市的奖学金获得者处置中轻易被经营,但审计群缺乏按生活指数调整关系市经过努力到达某事物目标风险。。

  在过来的三年里,SAMSONITE南亚三变卦奖学金获得者师事务所。KPMG与 火星表现缺乏持续公司审计事情的祝福。,2017复核组是Kangude。 & Waghmode Chartered Accountants,这家公司甚至未查明官网。

  奖学金获得者所按大小排列越换越小,这使得审计的正确性难以誓言。,关系市得到极度的掩盖。

  而且,南亚胸部把持虚弱,与总公司的电子邮件信箱地址无特征性。。

  图片发明:Blue Orca 

  结使遭受五

  审计手册簿记

  (审计) RED FLAGS: MANUAL JOURNAL ENTRIES?)

  辩论审计成绩报告单,在相当多的地域查账时被发现的事物的。,有些支出解释蜜饯在手工作日记账中。。手工记账很轻易控制。,非但让人疑心公司的奖学金获得者现实。

  而且在先发制人KPMG的审计成绩报告单中曾经求婚了支出鉴定的一系列成绩,另一方面缺乏改进。,这不麝香发作在一大的国际公司。。

  结使遭受六

  公司胸部有相关性的市方法。

  (方法) OF DISCLOSED AND UNDISCLOSED RELATED 社交的)

  这与CEO缺乏活力的相似的的。 Tainwala关系。Blue Orca Capital以为Tainwala及其家族对COM有很大获利,在内地,印度的阿什什里和Bagzone是他们家族的重大利益公司。。

  两家公司都在新健美的公司的供给链中。,于是有说辞疑心Tainwala在拦腰获取进项。

  而且Tainwala到达的Parikrama等几家公司作为公司的市方,缺乏一家公司被说明。,接受这些都显示出了Tainwala和公司监督在成绩。。

  图片发明:Blue Orca

  由于前述事项六岁使遭受,Blue Orca 本钱重估了绅士。。接受四种卓越的的计算方法都属于完全同样的断定。:SAMSONITE的一份价钱高于眼前的程度。。

  虽有萨摩尼首座执行官 Tainwala退职了。,但成绩还缺乏完毕。。眼前,该公司还没有最亲的对其财务和互联网网络作出反响。,这是俗歌事情的转折点。。

  绅士派昔日重启,股价涨到了尖端。,亲终止,HK一份出价,高涨。

  但这条件意图SAMSONITE在危险中艰难度过下?,工夫有待更远的结帐。。

  END

责任编辑:白中平

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